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中国企业开启“鲸吞全球”大时代
2016-10-14 08:44:55
 近日,美国金融数据提供商迪罗基(Dealogic)发布统计数据显示,今年前9个月,中国企业进行的境外并购交易的总价值达到1739亿美元,与去年同期相比大幅增长68%。迪罗基据此称,中国已然超越美国成为全球的并购领袖。

 

  早在2014年的中国走向全球化高峰论坛上,商务部原副部长表示,2015年到2030年的15年,将是中国投资和并购的大好时期。2015年,我国投资并购市场数据创下了新的纪录,交易数量同比上升37%,达9420件,交易金额上升84%达到7340亿美元。其中,单笔价值超过10亿美元的交易超过114项。

五大力量推动中国并购市场持续发展

 

  种种迹象显示,宏观经济增速不断下滑,企业盈利出现滑坡,全球经济重心已然发生改变。欧美地区经济疲乏导致大量的投资正在以前所未有的速度流向新兴经济体,新兴经济体成为当下世界经济增长的重心。大规模的并购重组仍然是企业乃至上市公司寻求转型升级和业务多元化的主要手段。

 

  一、金融、互联网、高科技公司为代表的行业,通过并购实现延长性增长;

 

  二、能源、矿业和钢铁等传统行业通过并购实现战略转型;

 

  三、优秀国企迈出国门,收购国际知名品牌,或投资国外新技术;

 

  四、去产能大环境下,由政府主导的国企改革,催生了大量并购重组交易;

 

  五、国家在并购审批、税收优惠等政策方面,给并购交易减压。

 

  未来很长一段时间内,五大力量仍然是推动中国企业整合资源、洗牌重组,帮助企业实现结构调整和战略布局的重要力量,而投资并购带来的直接效果,将会吸引更多的企业走到并购交易中来。

 

那些成功的投资并购案例

 

  WIND统计数据显示,2016年以来,中国企业共计发生2645起并购事件,加上去年的9000多起并购事件,共计发生了12000多件并购交易。这么多的并购事件,有哪些值得关注呢?

 

  并购交易发生最多的互联网行业,中国的BAT都有涉猎。腾讯、百度、阿里巴巴都在玩投资并购,一是因为多年来,三家企业的主流业务出现饱和,增长乏力,二是为了抢夺明日市场,早点投资或者并购几家有潜力的公司,作为战略布局。

 

  百度在去年投资的最大一件事情,就是携程和去哪儿的合并,作为背后最大的赢家,这笔生意做得好。阿里巴巴开始布局通讯业,投资部负责人跑到美国去寻找通讯类APP项目,看中就出钱,毫不手软。腾讯的投资并购策略算是三家里面最成熟的一家。

 

 

  腾讯用十年时间并购了34家游戏公司,花费178亿人民币。游戏是腾讯第一业务,也是最挣钱的业务。除了大大小小的国内投资并购,腾讯的海外并购也有所建树。一次是在2013年,腾讯以3.3亿美元,收购老牌游戏引擎公司英佩数码(Epic Games) 48.4%的股份。第二次则是参与了拳头公司(Riot Games)的首轮战略投资,拿下22%的股权。前者帮腾讯保证了技术领先,后者则成了中国投资并购界的教科书案例。

如何抓住全球投资和并购浪潮的历史机遇?

 

  企业投资并购的大环境已经形成,未来或许还会有更多的并购经典案例出现,当然,中国企业在投资并购方面也交了不少“学费”,但是,中国企业并不会因此而止步不前。换句话说,投资并购管理能力的培养,是抓住这波并购浪潮的关键。

 

  上海财经大学总结过去几年中国企业的投资并购案例发现,大部分投资失败的案例离不开以下几个原因:

 

  1、 缺乏明确的并购战略;

  2、 风险意识薄弱;

  3、 过度盲目自信;

  4、 缺乏管理理念和管理流程;

  5、 对目标企业分析不到位;

  6、 对新行业缺乏管理能力;

  7、 并购交易涉及与融资能力不足;

  8、 不做整合或整合失败。

 

  归根结底,中国企业的并购交易虽然发展迅速,但是并购运作和并购效率仍然处于较低水平,毕竟像腾讯、阿里那样做得好的企业太少了。

 

  对此,上海财经大学率先在国内推出涵盖并购交易全流程的投资并购总监研修班项目,针对企业高管,负责投资并购的责任人,投资经理、并购专业人士等等,帮助老总们由浅入深地学到当下最新的投资并购知识,塑造新形势下投资并购需要的眼光和专业素养

 

  随着并购交易的增多,以及政策上并购重组审核趋向于严格,掌握专业的投资并购知识,学习更专业的并购操作已经成为必然。中国的企业家们应当设法冲破狭隘的视角,积极投身各种领先理念和案例实践的学习当中,帮助自己的企业在未来的并购市场上,占领高位。