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证监会三度“牵红线” 蓝筹股将进入启动周期?
2012-02-27 08:11:32

  在过去的两个月里,投资者们爆炒过“苹果”概念;跟风过ST股;追捧过黄金股;弹唱过“高转送”;也豪赌过重庆啤酒这样的“问题股”。

  如今,这一切可能都要成为过往浮云,接下来蓝筹股才是投资王道。

  证监会投资者保护局负责人日前表示,蓝筹股是股市价值的真正所在。证监会主席郭树清同日也表示,上市公司“优质不优价”是目前股市仍比较突出的问题。

  这也是郭树清15日首度表示支持投资蓝筹股后,证监会官员短短一周内三次力挺蓝筹股。

  监管层如此频繁、集中地为蓝筹股牵红线,实属近年来首次。这是否意味着蓝筹股已经迎来启动周期?

  证监会一周三次力挺

  遥想2007年A股大牛市就是大盘蓝筹股天下,但经过2008年和2011年的两度洗礼,目前沪深300市盈率回落到历史低位,如今昔日的蓝筹行情会否卷土重来?

  中国证监会投资者保护局在最新发布的答记者问中称,前一段时间,证监会有官员劝说性地建议低收入者不宜投资股市,一般投资者应投资于绩优大盘股,“倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。”投资者保护局负责人表示。

  该负责人还透露,目前沪深300指数公司占总市值的65%,营业收入占全部的74%,净利润占全部的84%。“这些数据表明,蓝筹股就是市场的主体,是股市价值的真正所在。”他还指出,投资蓝筹股倡导的是一种投资理念,不是简单针对哪一只股票。

  影响股价变动的因素很多,蓝筹股的概念、范围也不是一成不变的。因此,不能机械地理解投资蓝筹股的内涵,面对纷繁多变的市场,需要投资者把握理性、价值投资原则,同时结合市场现状、预期以及自身情况,具体分析后进行选择。

  证监会主席郭树清在22日召开的经济学家座谈会上也表示,当前和今后一段时期,要着重做好服务实体经济、改善企业融资结构以及稳妥深化证券期货重点领域改革开放等三项工作。

  同时,他指出,上市公司“优质不优价”,部分参与者热衷于“炒新股、炒小股、炒差股”的现象仍然比较突出。这也被市场解读为其再次呼吁投资者注重蓝筹股。

  此前2月15日,郭树清也表态称,沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,“显示出罕见的投资价值”。

  在这短短一个星期内,证监会官员连续三次力挺蓝筹股。有专业分析指出,目前投资蓝筹股的整体股市潜在收益率已经与实业投资回报大致相当,而部分个股甚至显现出了比投资实业更高的投资价值。

  根据中证指数公司数据,截至2月24日,沪深300静态市盈率为14.13倍。

  蓝筹股已有启动迹象

  近期以来,证监会出台了一系列推动股市向好的政策,也无不体现对蓝筹股的偏爱。对此,市场分析人士认为,允许持有30%以上股份的上市公司大股东,增持2%以上股票无需报批,以及增持股的锁定期也从过去12个月缩短到6个月,在某种程度上也可以反映监管层在寻找一种针对市场大盘股,尤其是大盘蓝筹股偏低估值的一种对策。

  该分析人士表示,上市公司大股东对公司目前的运营状况颇为了解和熟悉,同时也具有很强的信息优势,最能了解本上市公司发展的前景,所以,公司大股东有能力判断公司股票估值是否严重偏低,如果是,这些大股东可以通过增持来调节股价,给市场起一个示范效应,在一定程度上也可对股价有所校正,但最主要的还是提振股民对股市的信心和示范作用。

  事实上,证监会的偏爱已经让近日的蓝筹股有所表现。昨日,沪指再创反弹新高。在地产股的强势带动下,其相关行业皆出现大涨,如水泥、建材等板块,与此同时,券商、银行等权重板块尽皆出现拉升,而前期如网络视频、电子信息则纷纷出现回调,资金操作上明确选择了大盘蓝筹股。

  截至昨日收盘,沪指2439.63点,上涨1.25%,成交量创下了股指反弹以来新高,两市成交金额达2258.74亿元。

  前一交易日,沪指也是在大盘蓝筹股强势上涨的带动下,收复2400点整数关口,沪深两市成交量双双突破千亿元大关。

  今年以来,蓝筹股也已有优异表现,以1月6日两市创下近3年的新低算,沪市由2132.63点涨至2月24日收盘的2439.63点,累计涨幅为14.39%,而代表蓝筹股的沪深300指数则由2254.57点涨至2月24日收盘的2648.02点,累计涨幅为17.45%,一个半月的时间,沪深300指数跑赢上证综指3个多百分点。

  那些市盈率很低的蓝筹股

  商报记者统计了蓝筹股的最新估值情况。若按照24日的收盘价格以及2010年三季报来计算,目前市盈率最低的蓝筹股主要集中于航空、钢铁、银行、机械等板块。

  经统计,目前市盈率最低的前五只蓝筹股分别是海南航空、交通银行、兴业银行、民生银行以及中国银行,最新的估值分别为5.93倍、6.44倍、6.53倍、6.71倍和7.05倍,远低于银行业7.37倍的加权平均滚动市盈率以及航空运输业8.11倍的加权平均滚动市盈率。

  统计显示,目前市盈率在10倍以下的个股共有63只,其中蓝筹股占比超过八成。除了上述提及的银行股以及航空运输股以外,还包括吉林敖东、海螺水泥、华域汽车、中国铁建、中国建筑、雅戈尔等等。

  分析人士也指出,相对于中小板、创业板个股而言,蓝筹股本身的低估值就是一个非常明显的优势。沪深300蓝筹的即时投资年收益率远远超出目前银行的定期存款利率,也轻松跑赢通胀水平。加上蓝筹股稳定的业绩增长,无论是收益率,还是安全性和稳定性,对于普通投资者来说,还是具有较高投资价值的。

  基金们看好新兴蓝筹

  除了沪深300,部分基金经理更看好以上证380指数成份股为代表的新蓝筹群体。

  中海上证380指数基金拟任基金经理陈明星认为,上证380指数成分股中接近50%的公司属于七大新兴产业和消费领域,代表了国民经济发展战略和经济结构调整方向,成长空间巨大。

  上交所信息公司网站近日也公布了沪市行业市盈率。最新数据显示,沪市多层次蓝筹市场已形成了经典大盘、新兴蓝筹和潜力蓝筹三大板块。

  以上证180指数成份股为代表的群体构成了沪市经典蓝筹层次。这些公司多属金融、传统工业、能源等行业。目前,180指数静态市盈率12.64倍,市净率1.82倍,股息率2.05%。

  以上证380指数成份股为代表的上市公司群体构成了沪市的新兴蓝筹层次。这些上市公司中相当部分属于新兴产业和消费领域,市值规模适中、成长性好、盈利能力强、成交活跃,多为细分行业龙头和区域经济发展的重要支撑。代表性公司如中南传媒、东软集团、用友软件等。目前,380指数静态市盈率22.92倍,市净率2.19倍,股息率1.05%。

  除上证180、上证380指数样本股和54家亏损股外,剩余的310家公司属于潜力蓝筹板块。

  有不少机构看好煤炭这个蓝筹板块。光大证券看好的理由是:“近日,受需求不振的影响,动力煤价格走出一波颓势,进口煤炭对国内市场的冲击也不容忽视,但由于开采成本的上升,导致了目前港口煤价不断下调的情况下,坑口价格依然坚挺,煤企基本面保持稳定,预计随着降准等放松流动性的政策出台,将有利于煤炭股估值修复。”

  A股将回归价值投资?

  中国股市近几年的波动幅度确实很大,尤其是近两年由于股指持续下跌,投资者亏损面较大,特别是中小投资者普遍没有赚钱。

  江海证券的资深投资顾问吴春红表示,目前市场炒作的主要线路在于概念股、题材股还有新股的炒作,这一直是市场近二十多年以来不变的主线。但是从近期的高管还有证监会的声音来看,这种后期市场的投资预期应该要归于价值投资的一条主线上:中小投资者要有一种选股思路上的变化,不能再跟风,不能再听消息了,应该追求的是一种业绩的真正提升,给上市公司带来的价值的增长或者是股价的增长,这才是投资的逻辑。

  “蓝筹股投资的导向,可能还是需要有多样化的机构投资者介入才能达到证监会力挺的目的。”市场分析人士表示,国外也是这样,通常大盘的蓝筹股需要靠长期资本,尤其是靠大的机构投资者长期持有,但中国却缺少这种有组合投资的机构投资者,能让资金理性地固定在大盘蓝筹股上。

  目前中国民众还是偏向于将资金投入到新股和小盘股上,因此,要发展蓝筹股,还需要机构投资者作出表率,而机构投资者的投资习惯,往往会反过来影响散户。