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沪指创27个月最大单日涨幅 牛市能否就此开启
2012-01-18 08:40:21

      大盘走势:欲擒故纵

  沪指昨平开,早盘1个多小时以下跌为主,最低跌到2196.12点。但跌破2200点后却引发爆发性上涨,沪指先是奋力翻红,接着是持续一个多小时的主升段。尾市近1个小时在高位强势震荡,最终以最高点收盘。日k线图出现一根超级大阳线,将前4个交易日的失地完全收复。

      个股表现:百股涨停

  两市仅8只个股下跌,但有108只非ST股涨停,蓝色光标成为昨日唯一跌停的非ST股。所有行业均上涨,其中,有色金属股最疯狂,煤炭股次之,54只有色金属股涨停,有色金属、煤炭行情指数涨幅均超过7%。

  分析师认为,从昨日板块和个股的上涨看,这次上涨很有可能成为一次新行情的起点。

  暴涨原因:5大利好

  昨日的暴涨有5大原因。一是央行昨日进行逆回购,单日投放1690亿元货币,虽然银行间资金拆借利率继续上涨,但央行的行为能确保节前流动性宽松,对股市有利。二是南方某省千亿养老金有望一季度入市,给各省起到很好的榜样。三是去年12月M2激增2.61万亿,资金面宽松,这有利于股市稳定。四是上海市长韩正称国际板推出没有时间表,目前并非是推出国际板的最佳时机。

  五是上周末标普下调欧洲9国评级,但欧盟各国现在国债发行平稳,各国陆续出台削减债务、稳定经济的措施。昨日傍晚还传出消息,欧洲的财政联盟谈判接近完成。因此,评级下调反而导致欧美股市周一大涨。截至昨日下午6时,欧洲主要股市周二涨幅均在1%以上。分析师认为,欧债危机对全球资本市场的负面影响正在衰减。

  经济数据:在预料中

  国家统计局昨日公布2012年主要经济数据,去年GDP增长9.2%,去年12月份增长8.9%。该数据基本符合市场预期,各大机构纷纷作出评述。美银美林认为,上述增长数据显示中国经济将实现软着陆。高盛预计中国一季度GDP增长不会出现大幅减速。

  技术分析:面临硬仗

  中证投资张索清认为,技术上,沪指一阳吞数线,再度逼近上周反弹高位,强势重现。大盘短期攻击性较强,短期仍或有继续冲高的潜力。但主要注意三点,一是沪指急速上涨,可能导致短期技术指标出现顶背离,而要化解顶背离需要消耗较大的量能和涨幅;二是沪指仍需攻克并有效站稳2300点,这个点位上方的套牢盘很多。三是沪指还面临60日均线、3067点以来下降通道的强力狙击,要成功击穿上述压力需要更多利好支持。

      放量暴涨4.18% 两年来首见

      对于久违的高调走势,分析人士认为,整个市场的基本面没有发生根本变化,目前尚难作出趋势性反弹已经确立的判断,对后市仍应保持谨慎态度。

  多家机构分析,地方养老金入市、去年四季度经济增速好于预期等多项利好消息集中出台是诱发当日行情的主要原因。不过,目前指数上涨仍以存量资金推动为主,增量资金能否及时入场接力,将决定未来反弹的力度。

      央行逆回购为市场“输血”

      为保持春节期间市场资金量充裕,央行17日以利率招标方式开展了总量为1690亿元的逆回购操作。本次逆回购期限为14天,中标利率为5.47%。

      分析人士表示,春节前的资金紧张是短期的,不具备可持续性,因此春节前不太可能下调存款准备金,但逆回购操作或许并未结束。兴业银行首席经济学家鲁政委认为,春节前市场流动性缺口巨大,周二的1600多亿元的逆回购将远不足以满足市场需求。他预计,本周四央行或将继续进行较大规模逆回购操作,两次总量预计会超过4000亿元,将不低于一次准备金率下调所释放的流动性。

      两座山压制龙头向上

      但仅靠几大消息面的利好以及12月单月经济数据的回暖,市场就能探明真正的中期底部吗?

  一方面,养老金及RQFII即便入市,其规模相对整个A股市场而言,也是杯水车薪,在2012年创业板上市公司解禁规模两倍于2011年的大背景下,场外资金的入市举动或仍难阻止大小非的疯狂抛售行为。据Wind资讯统计,创业板2012年将有68.53亿股限售股解禁,占总股本299.18亿股的22.9%,占现有流通股143.86亿股的47.64%。而2011年创业板解禁31.41亿股,解禁市值为842.24亿元,2012年的解禁股数将是去年的两倍之多。

  另一方面,需要指出的是,决定股市中长期趋势的依然是经济基本面。尽管昨日公布的2011年12月规模以上工业增加值同比增长12.8%,月环比增长1.1%,出现小幅回升的走势,但这更多是源于季节性因素的影响,在房地产投资增速大幅下滑的背景下,经济仍将继续缓慢调整。在经济下行趋势未变的大背景下,经济底可能会一拖再拖,预计在今年二三季度将有望出现,而根据“估值-政策-市场”的筑底三步曲路径,在经济底出现之前,趋势性上升行情出现的概率极低。可以说,经济下行仍将是压制市场上行的最根本因素。

      中信证券:反弹趋势将延续

      中信证券最新发布的A股策略报告表示,仍然看好市场向上反弹的趋势,预计未来1-2个月内政策仍将逐步趋于宽松,信贷条件会继续改善,存准率有下调空间,而经济数据的可靠性需要在1-2个月以后得到验证,这将给市场表现留有时间。

  报告分析,目前策略环境呈现出“政策正面、流动性中性、经济负面”的特征,市场的担忧主要有两点,一是如何消除未来1-2个季度比较确定的经济下行趋势所带来的心理压力;二是去年12月份外汇占款大幅减少是否意味着外资趋势性撤离。